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供给不稳市场炒作 TDI与环氧丙烷价格再度拉涨

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  来自百川资讯的数据显示,环氧丙烷价格8月14日上涨1000元/吨,较上周五上涨8.8%,继续宽幅上涨。前期价格有所下调的TDI,近日也再度拉涨。整体来看,环保因素引发的供给不稳定和市场炒作情况,是造成两产品价格大幅上涨的主要原因。

  高价料难维持长久

  8月14日,TDI价格上涨3000元/吨,较前一交易日涨幅近9%。具体价格方面,华南TDI不含税国产货商谈价在36000-36500元/吨附近,不含税上海货商谈价在37000-38000元/吨附近。华东TDI含税国产货商谈价在36500-37500元/吨附近,含税上海货商谈价在38000-39000元/吨附近。华北TDI含税国产货商谈价在36000-37000元/吨附近,含税上海货商谈价在37000-38000元/吨附近。

  百川资讯认为,近期国内TDI市场持续大幅上涨,周初主流厂商宽幅提价,市场炒涨气氛发酵,中间商捂盘惜售,零星报价宽幅拉涨,现货供应持续紧张,下游需求跟进缓慢,刚需补货,预计短线内TDI市场高位向上。

  自去年下半年开始,国内TDI价格迎来一轮猛涨。行业数据显示,2016年上半年,国内TDI的含税价格波动区间为1.13万-1.66万元/吨,2017年同期则为2.29万-3.22万元/吨,上涨幅度接近翻倍。

  这一点在相关上市公司业绩上也有所体现。()预计,今年上半年实现净利润约6.56亿元,同比扭亏为盈。公司表示,业绩大幅增长主要是由于主营产品TDI平均销售单价高于上年同期,2017年1-6月份TDI产品每吨平均售价为2.32万元左右(不含税),公司主营产品盈利能力较去年同期有大幅度提升。

  不过,一些行业人士认为,目前TDI的高价并不可持续。中国塑料加工工业协会测算显示,TDI的原料主要是甲苯,包括生产、财务、销售费用在内,总体生产成本约1.2万元-1.4万元/吨。有业内人士表示,超过3万元/吨的报价,其利润率显然不可持续。另一方面,尽管TDI价格大幅上涨,但下游海绵厂等需求方对高价具有抵触心理,实际交易并不活跃。此外,本轮TDI暴涨,既有前期去产能阶段行业部分产能退出带来的供需改善原因,也有近期部分厂家设备检修和事故等引发的暂时供应缺口原因,同时还有经销商炒作因素。据不完全统计显示,2018年烟台巨力、()将各自有15万吨/年、30万吨/年装置投产,预计供应缺口或将得到改善。

  环保压力或成主因

  8月14日,环氧丙烷华东当地主流现汇送到价在12400-12500元/吨;山东现汇主流成交商谈价在12300-12600元/吨;华南主流商谈价在12100-12300元/吨左右。

  环保因素是刺激产品价格上涨的原因之一。据了解,环保压力下,山东等主要产区相关工厂开工处于不稳定状态,场内现货供应偏紧持续发酵,工厂多主供核心用户,市场价格不断刷新业者预期。下游聚醚也积极大幅跟涨,给予反向支撑,场内买盘积极性尚可,中散户一货难求。

  环氧丙烷是重要的丙烯衍生物,主要的生产工艺主要有氯醇化法、共氧化法(也称间接氧化法)和直接氧化法。目前氯醇法在国内产能中的占比仍高达60%,但该生产工艺将导致废水废渣较多,后续环节难以处理。因此,一旦主管部门加大环保压力,环氧丙烷产能必将受到影响。

  百川资讯认为,原料丙烯价格继续小幅下滑,成本面利好缺乏。虽然中石化长岭产品即将外销,但北方地区主力工厂装置检修延续,市场货源供应持续紧张,环丙整体库存依旧乏量。下游聚醚追涨心态浓厚,终端积极采购,仍对市场形成较强支撑。市场多方支撑利好下,预计短线国内环氧丙烷市场仍存上调预期。

  目前国内生产环氧丙烷的主要上市公司有()和万华化学等。